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高低温交变湿热试验箱投资者可关注农业和券

发布者:无锡玛瑞特科技有限公司 发布时间:2021/4/3 1:28:24 点击次数:400 关闭

  海通证券(27.23 +0.7%,咨询):两融管理办法偏中性 有利蓝筹股继续慢牛

  摘要:两市融资余额至上周五约为22200亿元,净流入约591亿元。《证券融资融券管理办法(征求意见稿)》对市场影响偏中性,但也属利空出尽。本周新股发行规模创下本轮牛市以来之新高,对短期资金面构成一定影响,大指数将呈现先抑后扬,退一进二的慢牛节奏。

  上周沪指大涨2.85%,中小板指涨2.38%,创业板指涨0.36%。两市融资余额至上周五约为22200亿元,净流入约591亿元,较前周的888亿元有所减少。其中沪市净流入409亿元,深市流入约182亿元,合共增幅约为2.74%。

  目前行情的上升逻辑并未改变,新增资金入市坚决,中小创业板短期受制于涨幅过大,监管力度加强等因素维持强势调整,而主板蓝筹因监管利空出尽,国企改革题材炒作力度加大,而将继续受到资金追捧。不过由于本周新股发行规模创下本轮牛市以来之新高,对短期资金面构成一定影响,大指数将呈现先抑后扬,退一进二的慢牛节奏。

  二、《证券融资融券管理办法(征求意见稿)》对市场影响偏中性,但也属利空出尽

  6月12日,证监会公布《证券融资融券管理办法(征求意见稿)》(以下简称“办法”)。取消了不适应发展的限制性规定,提升了两融业务服务实体经济的能力。

  从内容看,,“办法”抬升了两融开户和交易的门槛,重申了交易满半年以上,资金在50万元以上的投资者才可申请开通两融资格,同时新加了必须是近20个交易日的平均资产在50万元以上的条款,并且证券需充分向投资者揭示风险,投资者开户手续将更严谨。同时证券向单一客户和单一证券的融资、融券的金额占其净资本的比例等风险控制指标,应当符合证监会和证券交易所的规定,两融交易将较以往受到更多限制;

  第二、“办法”确认了两融的天花板,证券融资融券的金额不得超过其净资本的4倍。目前除了少部份大券商如海通证券新近完成330亿元港元的定增集资,广发、华泰完成港股IPO,再次扩大净资本外,其他大多数的券商的两融余额早已超过其资本的4倍,高低温交变湿热试验箱证监会主席助理张育军在5月份时曾指出已超过前述要求的证券,不得向客户新增融出资金和证券。在各大券商陆续完成增资扩股的前提下,预估本年度内券商行业两融规模上限为3.3万亿元,与当前的两融余额2.22万亿元相比,还有一万亿元左右的扩充空间。按今年上半年平均每个月新增2200亿元的节奏,大概未来5个月内将碰到天花板。

  第三、“办法”对投资者的利好是取消了“在本及与本具有控制关系的其他证券连续交易”的规定,方便投资者可以自由选择到净资本雄厚,融资头寸宽裕的大券商进行融资,不过在两融天花板确定,僧多粥少,融资需求旺盛的局面下,大券商的头寸估计也很快会被消耗掉。

  自今年一月份,证监会开始收缩两融业务,对中信、海通、国泰君安(-- --,咨询)暂停两融新开户三个月成为标志性事件,两融市场和券商业自此一直担心由于监管力度不断加大,而带来不可测的监管风险。“办法”的公布终于给市场一个明确的交代。宗旨可以理解为在规范中发展,风险可控。短期两融监管利空已经出尽,有利于蓝筹股继续上扬。

  上周融资买入额为11118亿元,较前周上升2.3%,当周偿还金额为10596亿元,较前周上升5.4%,日均融资买入偿还额合计为4356亿元,较前周上升3.7%。相对而言,偿还金额的上升比率较快,面对5000点上方的新高行情,恐高情绪对部份融资盘也是不可避免。中国中车(23.49 -4.24%,咨询)的走弱,也令高铁板块和一带一路概念股的融资盘偿还增加。

  上周融资买入与偿还额合计为21784亿元,与融资余额22200亿元比较,周换手率为98%,较前周的97%基本持平。与大盘目前缩量走稳相一致。

  21784亿元与上周两市的成交金额98884亿元相比,融资交易占比为22%,较前周的20.8%有所回升。当前市场的主要推动力是场外新增资金,在管理层严格处置场外配资,规范发展两融业务的情况下,杠杆交易对市场影响实际上已大幅下降。

  上周融资盘流入居前列的板块是:银行类47亿元,地产42亿元,通信设33亿元,保险信托28亿元,电力27亿元。上周融资盘流入居前列的个股是:中国中车19.7亿元,兴业银行(19.69 -1.75%,咨询)16.8亿元,中国银行(5.06 -0.78%,咨询)15亿元,中国平安(89.95 -0.26%,咨询)13.9亿元,工商银行(5.47 +0.55%,咨询)13.2亿元。

  农业板块上周平均上涨5.4%,强于大盘。敦煌种业(14.95 -0.47%,咨询)周涨13%,海大集团(27.25 -2.61%,咨询)11%。板块融资盘流入15亿元。流入多的是东方集团(16.98 +1.31%,咨询)3.3亿元,金宇集团(93.2 -2.88%,咨询)2.5亿元,亚盛集团(13.9 -1.14%,咨询)2.15亿元。当前,农业互联网的条件已经形成:土地流转加快。截至2014年6月底,全国家庭承包经营耕地流转面积3.8亿亩,占家庭承包耕地总面积的28.8%。 随着互联网的飞速发展,中国拥有全球多的网民,达到6.69亿人,其中手机网民已达到4.02亿人。越来越多的人培养了信息时代的消费习惯,通过PC及各种手机App获取社交、消费、工作等服务。可关注综合类的新希望(25.76 -1.6%,咨询),东方集团,大北农(19.31 -0.52%,咨询)等。

  券商板块上周平均下跌0.2%,弱于大盘,光大证券(35.9 +1.24%,咨询)周涨7%,西部证券(37.51 +2.54%,咨询)3.5%。板块融资盘流出5亿元。流入多的是招商证券(33.01 +0.73%,咨询)7.3亿元,方正证券(15.22 +1.06%,咨询)3亿元,广发证券(28.22 +0.93%,咨询)3亿元。上证指数突破5000点,证券板块补涨需求加剧。此外,将要出台的注册制、深港通等利好政策也有利于证券扩大业务规模,增加营业收入。“两融管理办法”的公布有利于券商股恢复性上涨。

  新增资金入市坚决,主板蓝筹因监管利空出尽,国企改革题材炒作力度加大,而将继续受到资金追捧。不过由于本周新股发行规模创下本轮牛市以来之新高,对短期资金面构成一定影响,大指数将呈现先抑后扬,退一进二的慢牛节奏。投资者可关注农业和券商板块。

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